胡連、東陽踩油門 法人比讚

　車用概念股近期在東陽（1319）登高一呼帶動下，野村證券也加入開啟指標股基本面研究，初評胡連（6279）給予「買進」投資評等，推測合理股價199元，加上凱基、統一、永豐三大投顧接連唱高東陽股價預期，雙雄踩油門讓族群成為亮點。

　輝達掀起AI風潮後，台股漲勢重心多圍繞在電子類股，以及受惠政策利多的重電族群，非科技股則冒出部分亮點，搶占部分資金目光。

　野村證券指出，胡連在大陸車用連接器市場市占提升，伴隨產品升級，以及在非大陸市場的全球擴張腳步，樂觀看待2024、2025年獲利前景，獲利年增率分別高達24％與18％。

　胡連過去繳出優於產業平均的營收成長，野村認為，在毛利率擴張帶動下，胡連會持續端出亮眼的營運成長性，進而帶動股價向上。外資估算，2023年就是胡連近年獲利谷底，2024年每股稅後純益（EPS）重返一股本關卡，來到10.54元，2025年再成長17.7％、EPS為12.41元。

　統一投顧指出，展望2024年，預期胡連營運主要動能來自：一、大陸自主品牌在新能源汽車與出口業務持續增長，胡連配套之比亞迪、吉利、奇瑞、長安等終端車企客戶將繼續擴大市場分額，增加對胡連的拉貨；二、歐洲專案出貨增加，北美剷雪車與越南、台灣機車客戶庫存調整結束，恢復正常拉貨；三、新產品如：高頻高速高壓連接器、板端保險絲盒等逐漸放量。

　東陽方面，受惠State Farm擴大採用AM件賠付、北美平均車齡延長及保有量提升，凱基投顧看好成長前景穩健，且現金殖利率具吸引力，給予「買進」投資評等。東陽AM產品占2023年營收72％，自2022年美國最大汽車保險公司State Farm陸續宣布將AM產品納入賠付範圍，2023年10月進一步擴大全面採用AM碰撞件，帶動東陽2023年AM營收年增16％、達172億元。此外，美國汽車保有量自2016年持續走高，且平均乘用車齡創下歷年最高；在高利率環境下，AM維修零件市場將具有韌性。凱基投顧預期，東陽AM產品2024年、2025年將年增12％與10％。