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20240228簡威瑟/台北報導

AI智慧機夯 外資按讚聯發科

大摩:有重新評價空間,目標價1,288元;里昂證券上調至「買進」

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圖/本報資料照片
外資對聯發科後市看法

 MWC大展熱鬧滾滾,市場高度聚焦AI在終端產品應用,尤其聯發科與Google合作,晶片將支援AI模型Gemini Nano。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出,AI智慧機滲透率成長速度將快於預期,如果接下來出現任何AI殺手級App,聯發科都可能贏得重新評價(re-rate)空間。

 值得注意的是,里昂證券1月初降評聯發科至「賣出」,最新基於聯發科產品有望持續提升在高階智慧機市占,迅速翻多,將投資評等跳升至「買進」,加入多頭陣營,且推測合理股價由980元大升至1,276元,僅次於摩根士丹利的1,288元。

 里昂證券目前認為,搭載天璣D9300晶片的Vivo X系列智慧機出貨強勁,表示聯發科高階系統級晶片(SoC)現已達到旗艦機型的要求,打開了未來在高階智慧機擴張市占的機會點,聯發科未來也可望吸引其他品牌採用其下一代旗艦級SoC,看好預計於下半年發表的天璣D9400晶片獲得更多高階市占。

 海通國際證券電子研究主管蒲得宇所做研究顯示,天璣D9300晶片需求強勁,估計D9300、D9200晶片2024年出貨量各為1,200萬套與800萬套。至於天璣D9400晶片,作為聯發科首款採3奈米製程晶片,預期價格將比D9300晶片貴1成,且隨在OPPO與小米等品牌市占攻城掠地,出貨量也將會高出許多。

 除了聯發科與Google強強聯手,南韓三星近日也宣布將透過軟體更新,把原本只搭載在Galaxy S24系列的AI功能,「下放」到包括Galaxy S23系列在內的更多機種;幾乎可以肯定,未來AI智慧機的數量成長將會愈來愈快。

 詹家鴻指出,聯發科利多因子連發,MWC作為觀察點之外,大陸智慧機農曆年的終端銷售並不像市場擔憂那麼差勁,且農曆年後,智慧機半導體零組件也沒見到砍單蹤跡。其次,聯發科應用處理器可望獲得三星平板青睞、擠進供應商,大摩也未排除未來三星智慧機採用聯發科高階晶片可能性。