外資唱高世芯 千金股強心針

　今年以來台股千金行情熱鬧滾滾，不過，隨著加權指數高檔震盪，千金股價波動度也跟著加大，以股王世芯-KY為例，從上周觸及歷史高點4,450元迄今，回檔幅度已達1成，21日收3,990元、陷入4,000元整數大關保衛戰。花旗環球證券此時大舉調升股價預期，由3,840元拉高到4,850元，且與摩根士丹利證券的4,880元比價，展現為股王注入信心氣勢。

　■千金股洗牌，力旺封股后

　台股21日受美科技股回檔影響，先前扮演盤面指標的AI高價股出現獲利了結賣壓，千金股雖仍保持13千金，但跌多漲少的走勢與前一日完全相反，不僅世芯-KY失守4,000元整數大關，信驊更重挫8.75％，再度將股后寶位讓座給力旺造成洗牌，祥碩、M31、創意等也大跌逾3％，僅川湖逆勢突圍上漲5.33％，開春以來連五日收紅，超越譜瑞-KY，位居上市櫃第十大高價股。

　華南投顧董事長儲祥生認為，AI狂潮帶動相關供應鏈評價大幅拉升，躍居盤面焦點，不過短線急漲自然會積累獲利了結賣壓，受籌碼面影響較大，市場重點將關注輝達實際對業績展望是否仍能超乎市場預期，對於AI應用中長期基本面看法仍屬正向。

　花旗環球證券台灣區研究部主管陳佳儀持續看多世芯-KY大啖AI商機，且在消費、車用領域可望有上檔空間，將推測合理股價拉上4,850元，直逼摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻賦予外資圈最高的4,880元，攜手送暖近期股價回檔1成的股王。

　世芯-KY去年第四季營收優於預期，花旗環球證券指出，由於台積電CoWoS產能放量，加上世芯-KY相當早就切入台積電CoWoS-R設計，未來有望獲得更充足的產能支援，估計本季營收將季增8％。

　■大摩看好世芯未來大成長

　摩根士丹利認為，考量世芯-KY優異執行力、具備低成本優勢，加上與新思科技在SerDes IP的緊密合作，預期市占將從2024年的12％，翻揚至2030年的20％。大摩估計，世芯-KY於2026年營收將達30億美元，較2024年翻倍，至2030年再翻一倍至60億美元。

　若從樂觀情境來看，假設全球AI資本支出於2030年達到3,000億美元高水準，則屆時世芯-KY營收有望噴上百億美元。強大的營運成績，將扮演股價持續攻高的最強後盾。

　中信投顧則指出，世芯-KY陸系新創車廠客戶產、銷量快速成長，近期積極擴編自駕晶片部門，研發智能駕駛AI推理晶片，世芯-KY今年可望認列相關委託設計（NRE）營收，2025年起認列量產營收，整體而言，車用業務貢獻值得期待。