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20240221黃彥宏

不懼台電漲價 半導體持續走強

台電近期對電價不斷提出漲價聲浪,認為自俄烏戰爭以來,全球性的通膨造成成本提升,但近兩年電價卻凍漲,且半導體產業用電量逐年提升。在不堪負荷之下將由經濟部3月中旬召開電價費率審議會,針對特高壓用戶費率於4月提高1成,以及商討低量用戶的民生用電不分級距全面調漲是否合適。

 在電價調漲之際,相對有利的概念如股重電、太陽能就得到股價上的支持,但對於用電大戶如台積電,每年用電量約210億度,占全台灣用電量的7.5%,如電費每上漲1塊,將侵蝕掉200億元的獲利,如以台積電2023年稅後純益8,385億元推算,純益將下滑2.5%。

 國際部分,根據勤業眾信(Deloitte & Touche)報告顯示,全球2023年半導體產業整體營運5,200億美元,營收大減9.4%,但因為2022年為半導體產業營收創歷史紀錄的年度,該年5,740億美元為史上最高,而2023年自第二季以來半導體產業營收轉強,因此市場預估2024年將來到5,880億美元,營收有望再創歷史紀錄。

 新春過後,雖有零星利空消息,但對於台股來說並非突如其來的系統性風險,投資人如手邊已有持股,對基本面有信心但又想規避短線風險,可選擇以臺灣半導體30期貨作為反向布局的交易工具。

(永豐期貨分析師高秉宏提供,黃彥宏整理)