AI雙引擎 散熱族群淡季不淡

　AI伺服器、AI PC雙引擎發酵，散熱廠雙鴻（3324）、建準（2421）、奇鋐（3017）也跟著打開獲利天花板，營運看增，包括雙鴻和建準今年首季營運都可望淡季不淡，預估交出與去年第四季持平或略增的成績，至於去年下半年營收月月高的奇鋐，今年首季雖有農曆春節攪局，但拚歷年同期新高，難度應不高。

　ChatGPT燃起科技圈的AI魂，根據集邦（TrendForce）最新報告所估，2024年全球AI伺服器，包含AI Training及AI Inference將超過160萬台，年成長率達40％，不單AI伺服器今年出貨可望回春，通用型伺服器自去年第四季起也見到回溫跡象。

　除了AI伺服器外，即將在今年下半年接棒的AI NB/PC也成了大熱門，有法人表示，AI PC 風扇的用量是一般PC的2倍，ASP（平均銷售單價）也比較好，有助於散熱廠毛利率改善，但亦有部分散熱廠持保守態度認為，AI NB/PC的效益可能要到今年下半年才會明朗，但對新冠疫情期間第一波大量購買NB，即將進入的換機潮深具信心，認為今年這塊換機潮大餅肯定吃得到。

　雙鴻受惠液冷散熱Manifold（分歧管）於今年首季開始出貨，再加上VGA等產品需求轉強，首季表現應可與去年第四季持平，全年可望回歸逐季成長軌道，另隨著AI伺服器水冷產品及伺服器新平台滲透率提升，雙鴻今年不單伺服器營收可望年增40％，全年營收也將受到帶動，出現2成的成長。

　隨著AI伺服器市場需求激增，建準AI伺服器風扇出貨量也水漲船高，截至去年底止，建準AI伺服器營收占比已來到15％，今年首季則有望朝16％～20％的新區間靠攏，全年營收亦有雙位數成長的契機。

　靠著3D VC發威的奇鋐元月營收續以56.75億元，再寫歷史新高，年增率放大至101.92％，單月營收不但連增12個月，更一舉寫下連七個月營收續創歷史新高紀錄，由於2月迎來農曆春節，工作天數銳減影響，營收續創歷史新高的腳步恐受阻，但法人仍樂觀預期奇鋐今年首季營收仍可保有歷年同期新高的成績。