image
20240205李淑惠/台北報導

天二迎急單 Q2挑戰轉盈

強攻直銷客戶及AI,Q3可望獲一線電源大廠認證,加上稼動率回升,全年營運成長可期

image
天二強攻直銷客戶及AI,加上稼動率回升,全年營運成長可期。圖/freepik
天二近五季營收

 天二(6834)今年將強攻直銷客戶,第三季可望獲一線電源大廠認證,而今年營收占比估達5%的AI伺服器,也將透過半導體封裝廠直取國際AI伺服器客戶,天二預期,隨著急單湧現稼動率回升、設備折舊攤提步入尾聲,第二季挑戰轉盈,法人則預估,天二今年營運可望擺脫衰退勁揚20%。

 去年大陸市場復甦力道疲弱,特別是第四季更弱於預期,天二去年平均稼動率僅40%,固定成本攀升加上庫存跌價損失,法人估天二去年每股稅後淨損將逾1元,然而隨著庫存逐步去化,天二表示,經銷客戶、直銷客戶陸續恢復下單,應用端主要來自車用及工控,1月稼動率已回升至50%,2~3月可望進一步回升至80%。

 天二指出,去年經銷客戶受中國經濟疲弱衝擊,致備料意願薄弱,影響天二營運,公司積極轉向耕耘直銷客戶,希望直銷客戶營收占比從15%~20%,提升至30%以上,因此2024年鎖定電子五哥、電源三雄,其中一家一線電源客戶可望於第三季完成認證,該客戶持續在高瓦特數AI伺服器電源、電動車(EV)攻城掠地,天二將全方位供應其金屬板、薄膜電阻、高階厚膜電阻,預估2025年該單一客戶營收占比朝5%~10%靠攏。

 此外,天二的班底多數來自旺詮,旺詮時代就與國內半導體封裝大廠關係友好,全盛時期單一客戶月營收達500萬元,透過這一層關係天二第二季、第三季將切入記憶體模組,迎接DDR4轉DDR5主流趨勢,另也將透過該直銷客戶,於明年打進國際AI伺服器大廠。

 天二分析,AI伺服器與一般伺服器相比,電阻用量成長為3倍,天二將AI伺服器歸類為工業應用,預估AI伺服器今年營收占比約5%。

 除經銷客戶、直銷客戶恢復下單撐起稼動率,天二2013年陸續導入的生產設備採七年折舊攤提,從2024年開始相繼步入折舊攤提尾聲,折舊壓力大減下,法人預估,天二首季虧損邁向收斂,第二季可望轉虧為盈,全年有機會挑戰成長20%,拚回到2022年營收水準,損益方面期待彌平去年赤字。