外銀看全球經濟 聚焦三風險

全球經濟今年仍面臨諸多不確定因素，外商銀行認為，有三大風險攸關全球主要經濟體發展的關鍵，包括選舉及中東等變化可能帶來的地緣政治風險、通膨壓力提升可能改變貨幣政策方向、經濟出現衰退或硬著陸使企業營利重挫。外銀預估，今年台灣經濟成長率最高可望達3.5％，

德意志銀行國際私人銀行部亞洲投資策略主管劉佳表示，今年是史上最大的大選年，除台灣1月已選完，2月有印尼選舉、3月俄羅斯選舉、4月～5月印度大選、6月～9月歐盟地區選舉、11月美國總統大選，合計選舉地區GDP（國內生產毛額）占全球GDP的42％、占世界人口的41％。加上中東地緣政治關係的變化，將為經濟局勢增添不確定性因素，一旦惡化，將影響原油價格和供應鏈，出口導向的德、日可能面臨重大挑戰。

其次是通膨壓力，目前處於放緩階段，但仍居高位，若物價及大宗商品價格進一步上漲，通膨升溫可能會直接改變貨幣政策的方向；三是經濟數據是否有衰退趨勢或硬著陸，雖然目前市場預期是軟著陸，全球對企業營利增長較樂觀，但若出現不可預期的衰退，將使企業營利重挫。

法國巴黎銀行財富管理分析，今年經濟軟著陸之說，已取代去年經濟衰退的市場普遍預測，經濟增長可能優於預期，美國經濟將在第二季溫和下降，失業率保持低點與通膨走低是經濟未出現衰退主因，但仍需關注通膨意外上升的可能。

星展集團資深經濟學家馬鐵英預估，今年台灣經濟走向預測軌跡，顯示GDP數字將呈「前高後低」，第一季至第二季年增率可達4％～5％，隨後第三季至第四季溫和成長2.5％，全年可望成長3.5％，在亞洲四小龍當中重返最佳排名。

若歐美國家經濟出現硬著陸，對台灣經濟風險影響較大，將打亂電子業出口的前景，使台灣經濟不及預期，且石油與能源價格如果受中東衝突影響，油價升幅超出市場預期，可能會進一步造成台灣通膨前景的一大挑戰。