美元兌日圓 短線上行

日本央行維持貨幣政策利率不變，觀察日本1月大地震後，日圓面臨大幅貶值，加上數據顯示，日本2023年12月消費者物價指數（CPI）年增率由11月的2.8％降至2.6％，均降低日本央行改變利率政策的壓力。

日圓匯率偏向貶值除了受到當下貨幣政策維持寬鬆，也因美國公債殖利率拉升。儘管周一10年期美國公債殖利率下跌約5個基點至4.09％、2年期美國公債殖利率下跌約3個基點至4.38％，但根據芝商所FedWatch的監測工具顯示，投資者預計聯準會3月降息的可能性約為47％，已較一周前的81％急劇下降，對於聯準會在5月的利率會議前景才有機會看到降息，美債殖利率仍有拉升的空間。

凱基期貨認為，日本央行維持利率不變，更多的考量是國內剛面臨地震襲擊，經濟上需要先維持寬鬆的貨幣環境來刺激經濟，即使投資人期待日本結束負利率政策的想法越來越鞏固，短期日圓受政策限制而偏向弱勢，加上美國經濟數據強勁，一再將投資人預期進入降息周期的時間點往後移，隨著預期聯準會降息時間點推遲下，也有助於推升短線美元指數上漲，短線上兩大央行的政策態度並沒有改變，美元兌日圓走勢的方向仍以上行的機率高些。

（凱基期貨提供，黃彥宏整理）