建議投資人保持謹慎態度 葛洛斯：金融市場看來很危險

　前債券天王葛洛斯（Bill Gross）12日發表名為「基本面講解」（Fundamentally Speaking）投資展望報告，警告投資人要小心，因為金融市場看來很危險。儘管他認為投資人不應該套現離場，但應該避開那些風險最高的資產。

　葛洛斯指資產價值愈來愈反應像聯準會（Fed）政策和動能等「新基本面」，投資人面對當前非常危險的市場應該保持謹慎態度。

　他說一個世紀前，企業股價主要由包括帳面價值或現金流等基本面來決定，但現在還包括Fed政策、銀行槓桿程度和動能等其他因素，在價值驅動上扮演更重要角色。當負面力量像公債與公司債不斷累增、醫療健保支出不斷飆升而加重政府預算壓力並消耗市場支撐力等，最終會令資產價格承受苦果。

　儘管如此，他形容投資人至少要在留在舞池裡而非在場邊當怨婦，否則就要冒著錯過在爆發下一次金融災難前的末升段行情。

　雖然葛洛斯不建議投資人離場避險，但仍強調大家要小心，因為金融、地緣政治和氣候正處危險時刻，這三大因素是市場的新基本面。

　他表示自己是謹慎以對，所以避開風險極高資產，並認為其他投資人也應該如此，即使像晶片大廠輝達（NVIDIA）那麼了不起的公司，大家都要謹慎以對。

　葛洛斯指美國10年期公債經過去年大漲後，即使現在10年債息約4％，但債價仍然被高估，因此他正逐漸遠離美債。若投資人非買美債不可，他建議持有美國抗通膨債券（TIPS）。