紡纖三尖兵 毛利率逆勢提升

　紡纖廠朝向增加高值化、運動機能及車材紡品發展，加上業者為反映通膨羽原物料價格上漲，調漲平均單價，包括佳和（1449）、光隆（8916）、聚陽（1477）等受惠，2023年獲利能力提升。法人預期，在市場景氣回溫，佳和、光隆、聚能等紡纖廠2024年營運可望穩增長，毛利率更將有提升1至2個百分點的空間。

　佳和以生產彈性及環保紡品、車材及傢飾等產業用布、機能性毛織物為主，2023年前三季在增加車材紡品下，營業毛利率達14.01％，較前一年提升近3.5個百分點。

　佳和2023年供貨給特斯拉是少量出貨，2024年隨特斯拉新車款出貨增加，供應訂單量可望有明顯的成長。市場預估會有二位數增加。

　隆主要產項有家紡、羽絨及成衣的戶外機能服飾，公司主要透過增加毛利較高的成衣代工營占來提升毛利率。光隆2023年前三季營收下滑超過2成，不過公司持續優化產品組合，前三季成衣營收占比突破6成，前三季毛利率達18.6％，優於2022年同期的16.9％。

光隆指出，2023年前三季戶外機能產品營收比重已上升至66％，比2022年同期提升5個百分點。公司持續推動產品組合優化，將帶動利潤率向上攀升。

　聚陽持續增加高值化的運動機能休閒服飾出貨占比，2023年前三季的營業毛利率25.65％，較2022年同期提升近1個百分點。聚陽指出，在全球服飾消費市場回溫，品牌廠下單動能增強下，目前訂單數大於產能，因此在產品組合持續優化，看好2024年產品組合較2023年更佳，將有助於毛利率成長。

　聚陽強調，接單持續朝高階產品轉移，且新接客戶訂單以產品毛利率30％以上為較佳選擇。法人估，2024年營業毛利率有望挑戰30％。