大摩：3月降息 就業成長需低於5萬人

　美股挾創紀錄連漲紀錄跨入2024年，新年首周能否維持續強格局，面臨周五非農就業報告等考驗。經濟學家指出，要維持市場期待3月降息的多頭勢力，數據須反映就業市場降溫，大摩甚至喊出，就業成長需低於5萬人。

　進入2024年之前，標普500指數已連漲9周，2023年全年漲幅24％。去年道瓊指數總計漲幅超過4,500點或13.7％，史上首破3.7萬點大關。那斯達克指數去年漲43.42％，創2020年來最佳年度報酬率。

　美股在2024年交易首周能否延續漲勢，首要考驗在5日出爐的12月非農就業報告。本周其他可能左右股市走勢的，還包括聯準會（Fed）會議紀錄、JOLTS職缺、「小非農」ADP就業數據、ISM製造業和服務業指數。

　經濟學家預估，美國12月非農就業人口新增16.8萬，失業率回升到3.8％。11月就業人口新增19.9萬，失業率意外跌至3.7％。

　經濟學家認為，當前的數據顯示美國勞動市場的降溫程度，不致讓現金充沛的消費者推高通膨，但就業市場也不至於弱到將經濟推向衰退，12月的非農報告可望反映此趨勢。

　投資人將對Fed3月啟動降息的期待帶進2024年，根據芝商所（CME）FedWatch工具，截至2日為止，投資人預期Fed在3月例會宣布降息的機率82％。

　然而，摩根士丹利首席美國經濟學家桑特納（Ellen Zentner）持保留態度，他主張12月就業報告等數據，須呈現更多美國經濟降溫跡象，市場預期的3月降息才可能發生。

　桑特納在去年12月發布的報告曾指出，Fed最快3月啟動降息的前提，是2月非農就業報告的新增就業人數，須跌到5萬以下，再加上通膨數據持續在低檔。