關於明年GDP成長...國泰金保守 下修至2.8％

　國泰金控團隊13日公布最新預測，下修今年經濟成長率為1.2％，明年小幅下修至2.8％，低於中央銀行預估的3.08％、主計處的3.7％，是目前國內機構預估值中唯一「不保三」者。

　國泰台大產學合作團隊發布第三季台灣「經濟氣候暨金融情勢」，計畫協同主持人徐之強形容，明年經濟成長是「『龍』光『緩』發，不絕於『二』。」呈現前低後高逐步好轉，成長率絕不會低於2％。

　徐之強說明，下修明年經濟成長率主要基於兩大原因，一是主要機構預測明年全球、美中經濟成長率都低於今年，受限全球表現不好，台灣經濟成長率也受壓抑；二是第四季製造業庫存調整大致告一段落，但回補庫存積極性不足，再加上明年消費動能趨緩，因而使明年經濟成長呈現緩慢成長。

　他強調，今年我國出口及投資均為負成長，明年雖預估會比今年好，但預期是緩慢成長，特別是今年第四季進口項下的資本設備進口仍有3成以上衰退，「若預期未來訂單很好的話，照理說資本支出現在就要增加」，但第四季資本設備仍衰退，因此將限制明年出口、投資成長幅度。

　國泰並上修今年消費者物價指數（CPI）年增率至2.4％，明年維持原預測的1.7％，介於主計處1.64％及央行1.83％之間，這也代表明年CPI應會低於2％。

　徐之強說，國內CPI成長率連兩年都超過2％，但預料明年若原物料價格未有進一步上升，加上蛋價及颱風推升的菜價已回落，僵固性的服務通膨也放緩，國內通膨率應會進一步下降，「油價是主要因素」。

　國泰並預測聯準會（Fed）這次決策會議的利率不會動，根據FedWatch工具，預測明年第一季不調整機率超過5成，最快到第二季5月才會降息，機率近8成；但若第一季美國僵固性通膨仍高，甚至可能下半年才會啟動降息，即除了關注利率決策，關鍵還有點陣圖，將是對未來利率的前瞻指引。

　對於台灣央行第四季理監事會，徐之強認為，央行利率同樣不會動，從央行總裁楊金龍先前談話來看，會觀察國內通膨跟經濟成長率，還有聯準會結論，後續若美國明年上半年未降息，台灣應也同樣按兵不動。