張錫：明年衝18,888 後年攻20,000

　台股未來兩年「易漲難回」。國泰投信董事長張錫12日指出，明年台股應會衝破「萬八」，高點上看18,888點，在科技業帶頭下，上市櫃公司獲利未來兩年將持續成長，2025年全體獲利應可破4兆元，當年台股有望站上20,000點。

　美國明年下半年可能開始降息，張錫預估台股明年谷底應是第二季，之後一路向好，即便回檔都會在萬五以上，台股「萬五以上將成常態」。

　張錫表示，在航運股疫情紅利已走完，其他類股明年獲利尚未能彌補缺口、且美國可望降息下，明年大部分時間會是「股債雙多」，第一季出現高點，第二季回檔，很多資金會暫離股市轉搶降息財，即「股換債」，6月降息後，資金會再轉往股，第三季台股自谷底上揚，第四季在「景氣好、新台幣走強、資金行情、基本面好、布局後年第一季行情」等因素下，一路旺到2025年。

　他說，市場預估美國降息時點在3、5、6月都有，但6月最有機會，美國聯準會已宣布會維持較高利率更長時間（Higher for longer），要改變方向就要開利率會議，6月利率會議後較有可能降息，那時通膨應明顯降溫，現在至明年第一季都是買債好時點。

　美國一旦開始降息，利率敏感度高的科技產業將優先受惠。在有資金面與基金面的科技族群、AI產業帶動下，台股明年預估有10％的上行空間，約在18,888點左右。

　張錫強調，AI股多頭剛開始，投資人工智慧是未來十年都不可或缺的主題，長期看至2029年時，AI行業可來到約3兆美元的產值。

　2024年全球AI Server出貨量仍有機會較今年翻倍，相關供應鏈個股將再有表現空間。

　張錫說，半導體還是首選、手機也有機會，過去四年沒有新AI功能、大陸摺疊功能等帶動換機潮，而台灣在AI供應鏈扮演重要角色，無論上游的晶片（設計、代工、封測）、中游的伺服器組裝廠、再到關鍵零組件（如電源供應、散熱、機殼）、品牌廠等皆連動受惠。在2027年前，AI伺服器、車用等領域將成為半導體主要成長動能。（相關新聞見A2）