輝達晶片明年放量 帶旺AI伺服器廠

　輝達（NVIDIA）對AI後市看好，明年旗下AI產品更是全面開展，除承接H100的H200外，次代晶片架構B100，配置ARM CPU的超級晶片GH200、GB200系列也將登場，另以推論應用為主的L40S、B40，與因應中國市場的特規AI晶片產品，明年第一季後亦將推出，挹注全球AI晶片供應量快速增長之際，可望帶旺台系ODM動能。

　法人看好全球AI晶片供應量明年大增，加上全球CSP（雲端服務供應商）擴大布局，預估AI伺服器營收規模在今年度年增近八成後，明年將創下逾120％增幅。此外全球伺服器營收今年增逾一成，明年續朝年增四成邁進。台系ODM廠包括廣達、技嘉、緯穎及緯創，讓市場備感期待。

　廣達為輝達MGX架構之AI伺服器首波供應商，今年第三季手上新品H100系列陸續出貨，逐步顯現營運貢獻，支援多款AI GPU平台的MGX架構新品也接續發貨。惟受AI GPU晶片供應緊俏拖累，廣達雖估年度伺服器業務將有雙位數增長，但供需缺口因訂單增加而擴大，明年隨GPU供貨慢慢緩解後，將帶動營運顯著增長。

　技嘉今年伺服器業務營收比突破25％後持續攀升，若第四季能有足量GPU供應，可望為其帶來翻倍彈升成長力道，強勁動能延續至明年。

　緯穎作為ODM-Direct的雲端資料中心伺服器直供廠，手上AI伺服器專案仍以CSP客戶為主，今年第三季營收比重突破雙位數後，也推升其AI伺服器業務在整體營收占達10％，預期採用輝達H100系列的AI伺服器產品，第四季中下旬後陸續出貨，明年不論是輝達GPU架構的產品、ASIC的AI專案，甚至回溫的非AI伺服器業務，都將回歸成長正軌，為營運同步挹注動能。

　緯創於輝達DGX架構產品的前、後段代工，及HGX架構產品前段代工均處優勢，法人預期明年AI伺服器進入放量階段，將挹注緯創明年度在AI GPU相關業務可望翻倍揚升，惟在基期拉升後，2025年度則有放緩之虞。