智慧機復甦成共識 布局2024 外資摩拳擦掌

機構法人布局2024年行情動起來，外資摩拳擦掌端出投資教戰守則，野村證券定調「是時候投資科技股」，四台廠入列全球優先買進標的；瑞銀、摩根士丹利、Jefferies、摩根大通證券等，更不約而同相中智慧機產業復甦題材，外資吹響電子股多頭集結號，呼喚供應鏈齊心協力朝「萬八」進發。

台股年中時由AI大題材點火上攻，儘管8～10月時震盪拉回，但11月受惠外資回籠，年底消費旺季與選舉行情揭開序幕。隨時序進入2023年最後一個月，今年各產業次族群狀況已廣為市場知悉，焦點持續轉往2024年的趨勢與轉機。

野村證券最新上調伺服器、PC、智慧機出貨量，研判2023年繼晶片循環觸底、輝達帶起高端AI伺服器增長後，傳統伺服器與智慧機終端市場也會開始復甦，放眼2024年，全球半導體產業營收將成長17.8％、伺服器營收成長37.3％、PC出貨量增加4.5％、智慧機出貨量年增2.1％，各技術市場全面復活，且成長勢頭將延續進2025年。

值得留意的是，野村證券與摩根士丹利證券在看待消費性電子產品出貨復甦時，均強調AI功能在終端應用扮演催化作用。野村直指，AI可刺激伺服器、PC、智慧機增長，且威力將一直延續到2032年以後；在野村列出27檔看好的全球科技股中，台廠有台積電、信驊、廣達、台燿等四檔入列，全都是供應鏈的一時之選。

瑞銀證券則指出，全球智慧機10月的終端銷售（Sell-Through）數字來到1.1億支，不僅是較9月的1億支增加1成，年增率5％更是闊別27個月以來首度轉為正成長。智慧機產業銷售透露正面訊號後，法人指出，2024年產業復甦的期待感跟著水漲船高；在瑞銀針對全球智慧機的投資優選清單中，台廠半導體兩大龍頭台積電、聯發科入列。

　放眼未來6～12個月，摩根士丹利證券指出，智慧機一路從2022年第二季開始去化庫存到今年第三季，現階段來看，整體產業已不存在庫存堆積問題，此外，行業內多數企業都採低庫存策略，因此，過去幾個月來也屢屢見到急單需求。