CoWoS產能再度上調 外資喊台積電700元

　摩根士丹利證券最新觀察發現，台積電CoWoS產能再度上調，原本預估明年每月30,000～35,000片的產能，上升至每月38,000片，對AI GPU、特殊應用晶片（ASIC）為正面訊號；海通國際證券則提出，英特爾晶片委外代工大趨勢成形，台積電受惠深，調高推測合理股價至700元。

　CoWoS產能能否滿足訂單需求，一直以來都是市場的核心焦點，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻最新調查顯示，台積電CoWoS明年的月產能將提升到38,000片，進度再度超標，代表AI需求極為健康，更意味AI GPU與ASIC的營收會進一步成長。

　針對台積電近期的產能利用率變化，海通國際證券電子研究主管蒲得宇認為，受到蘋果iPhone訂單放緩，以及英特爾訂單量有限的衝擊，台積電3奈米製程產能利用率將會下滑，由第四季的70％左右，滑落為明年第一季的65％與明年第二季的60％。另一方面，雖然輝達GPU需求續強，但5奈米製程明年上半年產能利用率也還是會溫和拉回。海通國際根據上述產能利用率情況估算，台積電第四季營收季增13％後，2024年首季可能轉為季減11％。

　但好消息是，台積電3奈米製程產能利用率下滑僅為短期現象，下半年就會急速回溫。海通國際調查指出，英特爾Lunar Lake MX處理器先前就已經委由台積電代工，近期開始加速。