歲末最大奧援 台積電目標價花旗喊到720元

　台股11月開啟千點大行情，目前於萬七大關上方整理，花旗環球證券把握時機替台股增添柴火，看好邊緣AI是下一波大浪潮，將台積電推測合理股價升至720元，加入「700元俱樂部」，同時，維持對聯發科股價突破千元預期，半導體兩大龍頭合體行情可期。

　隨雲端服務供應商（CSP）在AI服務與應用大力發展，花旗環球證券半導體產業分析師陳佳儀指出，考量邊緣AI具備低延遲、提高隱私與增加效率的優勢，且通常混合設備端處理與雲端解決方案，預期邊緣AI將是推動AI進一步落實的下一波大浪潮。

　花旗環球預期，專用於AI的晶片組將在明年下半年成為主要的處理器，英特爾先前已經宣布其AI PC加速計畫，將在2025年前使超過1億台PC實現AI功能。花旗環球看好，具備AI功能的PC與智慧機明年滲透率將急速拉升至20％與30％以上；在供應鏈中，考慮到在先進半導體製程領先地位，以及邊緣AI裝置興起，點名台積電與聯發科將是混合、邊緣AI趨勢最大贏家。

　台積電身為AI發展不可或缺推手，目前AI相關營收占比僅6％，主要是來自GPU、CPU與資料中心用的加速器，基於雲端AI晶片可望翻倍增長，邊緣AI又愈來愈大行其道，研判2024年來自邊緣AI與雲端AI的營收占比，至少會超過30％。

　同步考量混合AI強勁成長勢頭，加上半導體產業迎來周期性復甦，花旗環球將台積電股價預期提高到720元，略低於瑞銀、美銀的760元，以及高盛與麥格理證券的725元，更重要的是，至此幾乎各大外資研究機構對台積電目標價都超越700元，展現強大信心。

　聯發科最近喜獲摩根士丹利證券調升股價預期至1,118元，帶動股價扶搖直上，23日盤中最高達951元，寫下逾一年波段新高，離千金寶座也愈來愈近。

　花旗環球分析，在樂觀情境中，天璣9000晶片2024年出貨量上看1,000萬套，約占大陸Android陣營旗艦機種20％，要是聯發科出貨量更高，占大陸Android陣營旗艦機種比重拉高到30％，明、後年獲利有進一步上檔空間。花旗環球賦予聯發科股價預期為1,030元。