台指期 逢回偏多操作

本月初美國聯準會利率決議如市場預期，維持利率不變於5.25％～5.5％目標區間。由於近期美債殖利率走高，主席鮑爾提及美債時表示，密切關注長期美債殖利率上漲，這可能對貨幣政策產生影響，預期聯準會政策利率上升並沒有導致長期美債殖利率上升。鮑爾針對通膨與經濟評論表示，美國通膨仍遠高於目標水平，自2022年年中以來，通膨已有所緩和。

　整體看來，本次利率決議偏向鴿派，鮑爾提及點陣圖在兩次會議期間有效性減弱，呼應了當前市場認為聯準會將不再升息，且聯準會承認金融環境逐漸縮緊，提及接近升息周期結束的說法，令利率決議結束後，美債殖利率拉回，美元走弱，帶動投資人信心回溫。

　從台指籌碼面來看，可判斷目前指數上漲是在籌碼的支持下所展開，與先前的震盪盤存在明顯不同：在10月底至11月初的下殺中，外資逐漸轉買，透露低接意願，小台散戶的空單也是有感增加，為未來軋空提供動能。

　值得留意的是，外資選擇權多單上升，11月初以來外資Put（賣權）的淨金額明顯退縮，而Call（買權）的買賣淨金額則是來到3億元左右的水位，該水位多單已相當接近2023年5月底噴出的外資買權部位。因此不論期貨或選擇權，外資皆呈現偏多操作，可待台指期貨拉回偏多布局，參與市場行情。（統一期貨提供，黃彥宏整理）