沒享升息紅利 歐洲存戶氣噗噗

　歐洲央行連連升息抗通膨，基準利率被推到逾20年高點，但歐洲存款戶抱怨，銀行急於調高房屋抵押貸款利率，存款利率卻遲遲未跟著調升，痛斥銀行只在乎利潤。

　為了馴服通膨巨獸，ECB自去年7月開啟緊縮循環至今，已經接連九度升息，基準利率來到22年新高。照理說抵押貸款利率與存款利率都會隨之調升，但事實完全不是這麼一回事。

　荷蘭貸款機構ABN Amro指出，歐元區今年6月的deposit delta平均47％，意指ECB基準利率去年7月至今調高的4.25個百分點中，只有將近一半轉嫁到存戶身上。

　不過歐元區20國的deposit delta指標落差極大。舉例來說，克羅埃西亞為12％、賽普勒斯30％、葡萄牙32％、法國73％、義大利62％。

　即便歐元區成員國用的是單一貨幣，一致奉行歐洲央行的貨幣決策，各國存戶享有的存款收益卻大不同。

　標普全球（S&P Global）比較2005年，亦即ECB上一次進入升息循環當年，與當前歐元區銀行將政策利率升幅轉嫁給存戶的程度，結論是現在的銀行轉嫁速度慢半拍。

　標普全球信貸分析師查奈（Nicolas Charnay）針對今昔差異列舉若干原因，他提到銀行的流動性與市場競爭程度，影響存戶享有的權益。

　有鑑於銀行給的存款利率偏低，一些散戶投資人另尋投報率更誘人的投資標的。以葡萄牙為例，今年稍早政府公債殖利率有3.5％，吸引銀行存戶湧入這個資產類別。

　葡萄牙經濟學家賈西亞（Filipe Garcia）指出，銀行若要打好與客戶的關係贏得信賴，就應該給存款戶多一點甜頭。

　他說，銀行客戶被迫多繳房貸，卻領不到多一點存款利息，會有受騙的感覺。大眾可忘不了歐債風暴期間，政府是如何砸錢救銀行。