仁寶、宏捷科 營運回升

電子股營運加溫可期，中信投顧指出，仁寶（2324）新事業成長強勁，獲利結構將有改善，初評「增加持股」，宏捷科（8086）營運持續好轉，現在就是布局良機，最近也升評至「增加持股」，二檔電子股推測合理股價分別是38元與107元。

仁寶第二季營收2,439億元，季增16％，優於市場預期，主因Chromebook急單拉貨，單季每股稅後純益（EPS）0.48元，優於預期，主因業外匯兌損益及其他收入。展望下半年，商用與電競需求有所回升，第三季、第四季PC出貨量有望小幅季增，營收逐季走揚；毛利方面，Chromebook占比下滑，高階機種占比提升，毛利率將優於第二季。

展望2024年，中信投顧認為，PC市場將迎來復甦，預期PC出貨量年增高個位數，商用市場有望擺脫疫情及通膨影響。此外，2024年下半年微軟推出Window 12亦有益於刺激換機需求。非PC方面，伺服器及車電成長強勁，仁寶經營管理階層預期，AI有望占伺服器營收比重達20％～25％，較2023年的8％有所提升。 　展望下半年，Wi-Fi業務預計維持穩定，第三季得到Android智慧機補庫存，以及品牌廠新機備貨需求，宏捷科預期營收季成長雙位數，產能利用率維持50％以上，將帶動毛利率些微回升。