柏格：慎選AI股

　普徠仕全球成長股票策略基金經理柏格（Scott Berg）預期，已開發國家的通膨情況在未來幾個月仍居高不下，各國央行大幅降息的可能性相當低，投資人選股更要注重基本面，尤其對人工智慧（AI）股更要謹慎。

　柏格指出，過去三年來受疫情因素和全球極寬鬆貨幣政策影響，股市呈現成長型、價值型股票輪動格局，但新冠疫情全球緊急狀態結束，以及各國貨幣政策開始轉向，未來選股回歸基本面，以能交出年獲利複合成長績效的企業為首選。

　在這種情況下，柏格認為市場正夯的AI題材，雖然是投資機遇，但也要謹慎選股。他指出，輝達（NVIDIA）等最新財報反映出大量資金正湧入AI領域，讓AI投資周期仍處於早期階段，創造出許多可觀的投資機會。但跟過去許多科技熱潮一樣，許多企業面對AI潛力無窮的商機，即使利潤率受壓迫仍要大舉投資，因此哪些企業能在AI領域持久發展，以及其估值是否合理，就是十分重要的選股考量。

　對於目前另一個備受關注的央行貨幣政策議題，柏格認為隨著已開發國家央行緊縮貨幣以抑制通膨後，估計未來各國不會再像過去以大規模振興措施來刺激經濟。他指出，物價攀升會對經濟帶來風險，即使近期歐美通膨有持續降溫跡象，但未來幾個月的通膨率仍然高於多國央行的目標水準，因此大幅降息的可能性極低。所幸目前經濟出現「軟著陸」現象，有助於緩和股市所面臨的壓力。

　他強調「金髮女孩經濟」（Goldilocks Economy），即經濟同時出現高增長與低通膨，但利率維持較低水準的時代已經結束，這將會對企業的獲利造成影響。在未來經濟趨勢往下走時期，能維持或提升利潤率的企業，將會受到投資人青睞。