投資級債買點到 息收價差雙甜頭

　通膨猶存，景氣下行壓力大，投資市場趨勢將往穩健商品靠攏。依4月美銀美林經理人調查報告顯示，近5成經理人看好投資級債表現將優於非投資級債，該數據也是資料統計以來最高比例。

　永豐全球基礎建設及公用事業投資等級債券基金經理人陳雲樸表示，去年股債市同步走跌，目前債券價格仍處在歷史相對低點，以美國投資等級公司債指數面額加權價格為例，截至4月19日來到91.13，幾乎來到與金融海嘯期間的83.72相去不遠，顯示當前是入手債券的大好時機。

　陳雲樸指出，依過往經驗，債券價格在升息末端會趨於穩定，未來若進入降息循環，還有資本利得機會可期。

　其中，投資等級債的違約率遠低於非投資等級債，且因債券價格跌深，目前美國投資級債券殖利率大約5％，不僅是近十餘年相對高點，更已相當於一年前美國非投資級債的到期殖利率，相當適合追求息收、品質兼顧的投資人持有。