通膨猶存,景氣下行壓力大,投資市場趨勢將往穩健商品靠攏。依4月美銀美林經理人調查報告顯示,近5成經理人看好投資級債表現將優於非投資級債,該數據也是資料統計以來最高比例。
永豐全球基礎建設及公用事業投資等級債券基金經理人陳雲樸表示,去年股債市同步走跌,目前債券價格仍處在歷史相對低點,以美國投資等級公司債指數面額加權價格為例,截至4月19日來到91.13,幾乎來到與金融海嘯期間的83.72相去不遠,顯示當前是入手債券的大好時機。
陳雲樸指出,依過往經驗,債券價格在升息末端會趨於穩定,未來若進入降息循環,還有資本利得機會可期。
其中,投資等級債的違約率遠低於非投資等級債,且因債券價格跌深,目前美國投資級債券殖利率大約5%,不僅是近十餘年相對高點,更已相當於一年前美國非投資級債的到期殖利率,相當適合追求息收、品質兼顧的投資人持有。