基金經理人加碼債券 比重創高

　美國銀行（BofA）公布最新基金經理人月調顯示，鑒於經濟衰退擔憂與信貸緊縮疑慮，基金操盤人紛紛減碼股票並拉高債券部位，其中債券配置加碼比重升至10％，創下2009年3月金融危機以來最高。

　調查結果顯示，4月淨29％的經理人減碼股票，比重低於3月的31％。受訪者加碼債券配置的比重升至10％，較上個月高出9個百分點。現金配置比重則維持在5.5％水位。

　此調查於4月6日～13日進行，共訪問249名基金經理人，這些人旗下管理的資產規模達到6,410億美元。

　此外，63％的受訪者預期景氣將在未來12個月轉弱，此為2022年12月以來最悲觀。但基金經理人對於通膨前景的看法轉趨樂觀，84％的受訪者預期全球通膨率將持續下滑。

　調查顯示，35％的受訪者將銀行信貸緊縮與全球經濟衰退視為市場面臨的最大尾部風險。其次是高通膨促使各國央行維持鷹派貨幣政策立場（34％），接著是系統性信貸事件爆發（16％）與地緣政治轉趨緊張（11％）。

　在利率方面，58％的基金經理人預期短期利率將走低，比重創下2008年11月以來最高。

　35％的基金經理人預估美國聯準會（Fed）將在2024年首季開始降息，28％預期Fed將在2023年第四季調降利率。近半數的基金經理人認為Fed5月例會將最後一次升息1碼，之後就會暫緩升息。

　此外，有30％受訪者認為目前市場最熱門操作是做多大型科技股，其次放空美國銀行股（18％）。另有13％受訪者認為是做多陸股，有12％的人提及放空REITs資產。

　在股市方面，基金經理人4月對於金融股的配置降至2020年5月以來最低，轉而押注醫療保健與公用事業類股表現。