債券ETF買氣熱

　債市機構、散戶兩樣情！美聯準會（Fed）激進式升息衝擊國際債券發行量，櫃買中心公布，今年截至4月18日止，國際債券總發行金額22.71億美元，較去年同期大減82.37％；惟隨升息近尾聲，債券ETF投資熱度激增，今年截至4月14日止交易人數已突破30萬人、金額達706億元，雙創新高。

　櫃買中心統計，截至4月18日止，今年國際債券共發行21檔，其中15檔為美元計價、5檔澳幣計價、1檔南非幣計價，發行數量遠低於去年同期的88檔，發行金額也自去年同期128.83億美元，銳減至22.71億美元，發行量大幅萎縮。

　櫃買中心債券部經理林裕崇分析，Fed激烈升息造成市場劇烈波動，新發行本來就不容易，且升息階段債券贖回不划算，也難有額度可再發行；再者，國際債券以機構型投資人為主，投資大戶為壽險公司，受未實現評價損失、防疫保單衝擊，壽險業今年海外投資額度有限，導致整體發行金額大減。

　展望下半年，林裕崇認為，目前Fed上半年升息態度不變，預計國際債券近期狀況仍將維持，後續則端看下半年壽險業體質是否恢復，以及Fed升息循環停止後下半年乃至明年是否啟動降息，國際債券市場才有望回溫。

不過，國際債市冷颼颼，反觀以散戶為主力的債券ETF市場卻是熱度高漲，投資人數、交易熱度齊攀升，兩者形成「機構冷、散戶熱」的翹翹板走勢。

　去年債券ETF交易人數僅約15萬人，但今年截至4月14日止就已突破30萬人，自然人交易金額也達706億元，雙雙締造歷史新高；日均成交金額截至3月底也來到27.29億元，對比去年同期9.99億元，大幅成長近2倍。

櫃買中心總經理李愛玲表示，美國升息已進入倒數階段，在市場預期升息循環進入尾聲下，債券ETF市場交易熱度自去年第四季起大幅拉升，櫃買中心一直以來積極推廣「股債配置」投資觀念，作為小額商品的債券ETF成為散戶投資人相對親民的選擇。