德麥 下半年毛利率有望攀升

　擁有台灣、中國大陸、馬來西亞、港澳等四大市場烘焙業原物料的德麥（1264），董事會提案擬配發現金股息12元，登上食品股利王。德麥17日法說，坦言歐洲通膨仍有變數，今年毛利率相對有壓，若以目前紐澳奶品價格下滑趨勢來看，第二季末壓力有望縮小。

　德麥指，今年台灣區營收成長不是壓力，通膨下毛利率如何維繫才是最大挑戰，預估壓力在第一季後逐季減輕，5、6月或有機會縮小。

　德麥發言人邱俊榮在法說會上指出，以去年全球四大市場來看，台灣市場營收占比逾6成最高，其次為大陸約29.2％。由於去年第四季和今年第一季歐洲乳製品價格漲幅大，特別是法國陸續漲價，但這波漲價恐無法轉嫁給客戶；預計下半年隨著紐澳奶品行情下滑，屆時毛利率有望往上，對今年整體烘焙業市場是謹慎樂觀。

　德麥今年第一季2、3月營收亦創新高，其中1月因農曆春節假期長相對下滑，但2、3月則都是2成以上成長，儘管毛利率有壓，但估在第二季有望減緩；其中大陸市場在防疫政策放開後，市場逐步回歸正常，消費升級跟追求極致性價比的平價消費，同時存在烘焙市場；由於消費族群以年輕世代為主，烘焙產品趨向健康化、零食化、趣味化、多樣化，未來成長空間仍大。

　展望未市場成長機會，德麥指出，深耕台灣市場，持續解決客戶痛點，同時在愛樂薇、萊思克兩大強勢品牌助力下，營運成長再現。在馬來西亞市場，則與三大客戶關係日趨穩定，在「客戶數」及「新品」帶動下，成長動能持續，香港則與當地大客戶關係持續升溫，同時在「爆品」助力下，營運增長顯著，至於大陸市場則看好疫後回歸。

　德麥強調，今年大陸烘焙市場規模預計突破3,000億元，預計五年內也將維持8％的增速。