離岸人民幣債券 Q1發行倍增

自去年美元融資成本快速攀升後，離岸人民幣債券的發行步伐明顯加快，外媒數據顯示，扣除中國人民銀行發行的離岸人民幣央票，2023年第一季離岸人民幣債券發行金額約為人民幣（下同）1,163億元人民幣，創下2022年同期的逾2倍。

綜合外媒11日報導，在中美利差倒掛的驅動下，2022年全年的離岸人民幣債券發行總量，已較2021年大幅增加55％至2,947億元，逼近2014年的年度歷史高位。2023年第一季更是創下季度新高，顯示在國際金融市場動盪之時，相對穩定的人民幣資產獲得市場青睞。

　香港身為全球最大人民幣離岸市場，近年亦可一窺市場對人民幣資產的需求逐年增加。香港金管局統計，從2020年到2022年，未償還的離岸人民幣債券（又稱「點心債」）餘額分別為1,798億元、2,314億元、3,123億元，可看出快速增長趨勢。以2022年全年來看，香港點心債的發行規模達800億元，再創歷史新高。

金融業人士則指出，大陸企業也樂於發行離岸人民幣債券，以規避高成本的美元債和相關的匯率風險。另一方面，在中美緊張氣氛升溫，以及俄烏戰爭爆發，令人民幣在跨境貿易結算使用增加，同樣助推市場對人民幣資產的需求。近期沙烏地阿拉伯、巴西、俄羅斯、伊拉克等國都提高在貿易投資中使用人民幣。

除了企業對離岸人民幣債抱持熱情，大陸地方政府也吹起離岸人民幣地方債的發行熱潮。新浪財經報導，自2021年以來，包括深圳市、廣東省、海南省等地方省市，先後在香港、澳門發行離岸人民幣地方債，其中2021年發行72億元、2022年發行120億元，涵蓋綠色債、藍色債、可持續發展債等多個品種。

有愈來愈多的省市正考慮發行離岸人民幣地方債以擴大籌資，預計今年發行規模還將擴大。