聯詠Q1營收超預期 Q2更猛

　面板驅動IC大廠聯詠（3034）第一季雖然仍受到消費性電子生產鏈庫存調整影響，隨著面板廠庫存去化接近尾聲，第一季合併營收240.46億元超越業績展望高標。

　聯詠近期整合觸控功能面板驅動IC（TDDI）出貨轉強及價格調漲，大尺寸面板驅動IC（LDDIC）亦看到廠商拉貨續強，加上OLED面板驅動IC已對蘋果送樣，法人看好第二季營運進入成長循環。

　聯詠公告3月合併營收月增20.2％達91.81億元，較去年同期減少26.4％並優於預期。第一季合併營收季增7.3％達240.46億元，較去年同期減少34.1％，超越上次法說會中提出首季營收介於222～232億元預估區間。

　面板驅動IC生產鏈自去年第二季就開始進入庫存去化，長達一年的修正已經讓市場庫存水位開始回復到季節性正常水準，雖然包括智慧型手機、筆電及平板等消費性電子需求仍疲弱，但在預期下半年進入旺季後需求會逐步回升情況下，近期已看到面板廠或系統廠開始回補庫存動作。

　聯詠受惠於客戶端開始重啟拉貨，加上歐美客戶將原本在中國生產的面板驅動IC訂單移轉台灣，第二季TDDI出貨已止跌回升。事實上，智慧型手機需求疲弱加上OLED面板滲透率提升，在去年下半年造成TDDI需求大幅縮減且價格走跌，但近期TDDI需求已見回升，部份規格因供給出現缺口而順利調漲價格，可望為聯詠第二季營運成長帶來助力。

　再者，大尺寸電視面板第一季需求回穩後，第二季亦看到中國內需市場針對電視面板備貨動能轉強，聯詠受惠於LDDIC庫存回補需求持續增加，有助於營收重拾成長動能。其中，近期4K及8K等超高畫質電視面板需求轉強，搭載LDDIC數量呈現倍增，在供給略顯不足情況下，聯詠第二季已增加對晶圓代工廠投片。

　至於應用在筆電、平板、監視器的IT應用面板驅動IC，第二季雖然仍在庫存修正階段，但近期已看到商用及電競筆電需求回升，預期在庫存修正結束後，下半年出貨可望看到復甦，聯詠因市占位居龍頭受惠最大。

　外資法人也看好聯詠OLED面板驅動IC出貨在下半年止跌回升，並指出蘋果新一代iPhone採用的OLED面板驅動IC，聯詠已經開始送樣進行認證，可望在明年開始出貨。