瑞信AT1債券變壁紙…歐銀2,500億美元同級債遭殃

　瑞士信貸周日緊急併入瑞士銀行，金融監管機構Finma並下令註銷瑞信應急可轉債（AT1），160億瑞郎（173億美元）的價值瞬間歸零，波及歐銀債券投資人，歐銀同級債市總規模估逾2,500億美元。

　AT1債券又稱可可債（CoCo bond），是在金融危機後所引進的債券商品，用意是將銀行風險從納稅人轉移到債券投資人。這類商品近年來頂著相對安全較高收益的賣點，成為資產管理公司與瑞信等銀行熱銷的投資產品。

　瑞信AT1債券價值瞬間歸零將衝擊歐洲銀行同級債券，專攻銀行債券商品的ISO-mts Capital Management基金創辦人狄寇爾（Justin D’Ercole）表示，「令人震驚的是，似乎股票投資人將會比AT1債持有人更快縮小虧損，並可能促使散戶與機構投資人拋售其他歐銀同級債券。」

　AT1債市上周就開始崩跌，根據Advantage Data報價，德意志銀行票面利率6％規模12.5億美元的AT1債跌至每1美元面值僅約79美分，單周暴跌10％。另據MarketAxess報價，瑞銀25億美元票面利率7％的AT1債也跌至每1美元約95.5美分，跌幅達5％。