小麥期 中性偏空看

全球小麥的生長情況喜憂參半，在歐盟多數地區，小麥的耕植進度似乎未受水庫水位降低影響；反倒俄烏地區在戰爭與乾旱的雙重影響下，整體耕植情況仍處於警示狀態。

　與此同時，印度2月開始受熱浪影響，市場擔憂或將影響印度小麥整體產能，不過印度當局14日向議會表示，灌溉水源的降溫下，這段時間的高溫氣候尚不會對現收小麥作物產生不利影響，預估整體產量維持不變。

　政經局勢方面，俄羅斯副外交部長格魯希科14日表示，原定19日到期的黑海協議，現已完成簽署確定延長60天，不過烏克蘭當局卻表示將對該協議內容提出異議，主因去年7月達成的協議清楚載明展延期限至少為120天，新版協議中的效期僅延展最低標準的一半。

　俄國此舉主要是為反制西方國家對其發動的聯合制裁，俄方宣稱該國農產品的出口商在接連的制裁中也間接受到限制。聯合國則承諾，將正視俄方立場，盡可能保證俄國糧食與化肥出口不受影響，並全面致力維護黑海協議的完整性，旨在促進雙方協議展期至少120天。

　以5月份合約的日線角度切入，小麥期貨來到1.618的跌幅滿足點附近後，價格出現止跌回彈跡象，惟整體趨勢仍延續空方慣性格局，日前更一度創下2021年7月中來的新低價位。未來市場多空關鍵還是聚焦在黑海局勢的爭端上，若俄烏雙方能夠達成共識，確保全球小麥市場供應無虞，價格或將持續下探至2021年初的多方低檔需求區間，故建議先以中性偏空格局保守看待。（國票期貨提供，柯宗沅整理）