退休理財的絆腳石

對金融產業來說，監管機構除了要維持金融穩定之外，促進金融市場發展與健全金融機構經營，其實也是主管機關的任務之一。不過監管機構在近年來的重點，卻是以保護投資人為優先，維持金融穩定與促進市場發展反而已經變成其次了。主管機關保護投資人的立意雖然良善，但矯枉過正或者未能與時俱進的結果，到最後也可能變成「好心辦壞事」。

　以近年來成為全民運動的退休理財為例，根據目前法規，投資基金之前必須做風險屬性評估，其中年紀影響風險屬性計分程度甚大，過去40～50歲就被視為中年的定義，並未隨著每年不斷提高的國人餘命調整，其實40歲距離實際退休還有25年甚至以後會更久，若此時就進入過於穩健保守的投資領域，以目前的通膨率來看，可能退休目標達成的機率甚低。

　根據行政院主計總處的統計，國人在110年的平均壽命為80.86歲，其中男性為77.67歲，女性為84.25歲，也就是說在65歲退休之後，民眾只能被迫靠著低風險的金融商品，去度過未來至少20年的退休生活。看看現在民間的食物通膨動輒以8％起跳，而且在逆全球化的大趨勢下，這種高通膨的態勢看起來還會延續；再想想這種年化報酬率僅有2％～4％的保守型商品，投資的風險評估似乎沒有替民眾考慮過長壽風險與通膨的衝擊。

　資產管理業者坦言，隨著國人平均壽命不斷延長，是該思考重新評估投資風險屬性的時候了，過度的保護只會造成投資效益的落後，甚至成為退休理財路上的絆腳石。主管機關與資產管理業者，應調整風險評估的種種面向，尤其該把長壽風險與通膨因素一併納入，與時俱進幫助民眾度過種種考驗，才算是趕上時代潮流的投資理財方式。