陶冬：陸經濟面臨20年未有挑戰

　今年陸港股市劇烈震盪，近日在市場信心增強下終於重拾漲勢，但面對大陸經濟前景，嚴格的防疫措施和房地產市場危機持續延燒，成為拚經濟的最大掣肘。瑞信亞太區私人銀行部大中華區副主席陶冬直言，大陸經濟正面對20年來未有的挑戰。

　信報月刊報導，大陸做為全球第二大經濟體，如今經濟「熄火」，很可能是2023年全球經濟的一頭灰犀牛。陶冬表示，大陸經濟正面對多層面、錯綜複雜的挑戰，包括經濟結構轉型、增長下行和新冠疫情。

　陶冬表示，過去大陸宏觀管理就是管控信貸，經濟過冷就開放信貸，刺激經濟很快就會反彈。但這次情況不同，即使當局打開信貸閘口，但企業信心不足，不願意接貸款，顛覆過去30年宏觀管理的模式。

　此外，大陸消費者信心疲弱，一大原因是房地產引擎熄火，陶冬認為，為了避免出現系統性風險，「房住不炒」是對的，但是現在房地產問題拖累經濟下行，且由於房企有現金流危機，給整個金融行業造成巨大壓力。

　陶冬指出，目前房地產是大陸經濟問題的核心，有可能把風險擴散到整個經濟體系，他強調，從供應端救市的黃金期已經過去，房地產是高槓桿行業，一旦房子賣不出去，現金流問題就難以解決，「若房地產問題不解決，其他問題也不能解決」。