創意飛越目標價 大摩續挺

　創意今年以來大漲28％，股價已創歷史新高，外資券商摩根士丹利指出，明年創意仍會是營運成長的一年，NRE及Turkey業務皆會持續成長，重申「加碼」的投資評等，但未調整創意的目標價，維持550元不變。

　創意股價在24日創下歷史新高價745元，早已漲穿大摩的目標價，25日股價小跌0.67％，收740元。

　觀察三大法人動向，外資買超580張，投信賣超186張，自營商買超41張，合計買超436張。

　針對目前市場對創意明年展望，有三大疑問，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻分別釋疑。

　首先，是否有Turkey訂單被砍單的狀況，詹家鴻指出，根據創意對其前20名客戶進行調查，明年將是成長的一年，這主要得助於更好的代工產能支持，第一季度營收可能因季節因素而下滑，但全年仍是成長的一年。

　其次，在NRE（委託設計）營收部分，以創意每年研發人員個位數成長來算，他預期，創意NRE年營收還是會年成長，不過，翻倍之說太過積極。

　第三是在車用部分，創意一直為汽車高速傳輸（HPC）做測試晶片，其中，包括中國大陸客戶，但是有鑑於汽車產品對安全問題的考量，要進入量產貢獻，需要更長的時間，才可望看到成果。

　大和資本及麥格理則對創意第四季度營收及明年展望，持正向看法，預估創意第四季營收有望季增二成以上，毛利率也將略高於第三季，創意將是少數在明年有機會實現兩位數業績成長的半導體公司之一。

　創意目前對明年Turkey營收展望也相對樂觀，其成長動能主要來自於SSD和聯網專案計畫的推動，這些專案已在今年下半年進入量產，生命周期將超過一年，使其營收及獲利有上升空間。

　大和資本維持對創意「買進」的投資評等不變，麥格理則將創意目標價從490元，上調至836元，預測創意未來股價表現將「優於大盤」。