儒鴻、聚陽反彈 權證氣盛

　紡織股王儒鴻（1476）、股后聚陽（1477）5日股價隨大盤跌深反彈，儒鴻終場上漲1.12％，收408元，聚陽上漲1.16％，收191元。

　觀察三大法人動向，外資賣超儒鴻158張，投信買超115張，自營商賣超20張，合計賣超64張。在聚陽部分，外資買超746張，投信賣超62張，自營商賣超69張，合計買超615張。

　法人指出，市場近期對成衣廠第四季營運普遍轉趨保守看待，主要原因是受到通膨居高不下，影響消費力道，使得客戶庫存去化時間拉長，為避免風險，客戶下單方式也改變，訂單由長約改為短單。

　以Nike為例，在財報會議中指出，正採取措施因應庫存問題，消化過季產品，並收緊對全球供應商的拉貨力道，整體而言，Nike庫存預計到明年上半年才會逐步改善。

　由於品牌客戶庫存有待消化，法人因此對於紡織成衣業者後市中立看待。

　以9月營收來看，聚陽公布9月營收24.27億元，月減25.59％，年減2.63％，符合法人預期。

　展望後市，法人分析，聚陽的訂單能見度至2023年第一季，2022年第四季基礎訂單已下，日系客戶追加單上調，維持全年運動盤占比增加至40％水準不變。

　受惠產品組合優化，儒鴻今年第二季毛利率衝高到近六季以來高峰；平均單價較高的訂單比例提升，加上新台幣貶值、原料價格回落，第三季的毛利還可提升。法人估，將可突破28％。