擔保成本上揚 惠譽關注銀行資產品質

　全球主要央行近期來加大升息力道，許多市場的升息幅度恐已超過正常水平。惠譽信評29日表示，除了大陸、印尼和日本等尚未面臨利率風險，大多數市場的銀行業原本享有升息紅利，利潤率在升息初期上升，但近來已因擔保成本上揚，轉為面臨資產品質惡化的風險。

　惠譽分析，因高通膨造成的負利率，和實質薪資所得負成長，已經擠壓銀行業的淨息差（NIM）和收益，兩條趨勢的死亡交叉快速出現，因此提醒應關注全球銀行業資產品質變動。

　惠譽指出，較高的利率和高通膨，會帶來較弱的貸款需求或進而讓壞帳風險提高，這些造成銀行業的資產品質變動的因素，往往落後於升息帶來利潤率的收益增加，目前看到使許多銀行在今年第二季、第三季期間仍有升息紅利。但惠譽預計，隨著經濟前景惡化，及貸款需求將放緩至明年，年底將出現更多貸款損失準備金提前浮現。

　「通膨壓力很無情」，惠譽分析師團隊指出，主要央行正以更快的速度提高政策利率，來應對持續存在的全球通膨壓力，惠譽預估美國聯準會將在今年底前，將基準利率上調至4％，存在潛在的上行風險。歐洲央行再融資利率預計到12月會升至2％，英國央行基準利率亦可能會比原先預估調升到更高，英國今年底就會進入經濟衰退。