保單利率調不調 金管會陷兩難

　債券利率今年快速反彈，依據公式，美元保單責任準備金利率可拉高3碼（1碼是0.25百分點），但金管會表示要考量四件事，一是下半年升息幅度與民眾觀感；二是宣布調升責準利率後，年底保費可能停滯；三是升息若是短期，明年是否產生利差損；四是台美利差擴大，新台幣保單沒有升息空間，但保單競爭力會大受影響。

　往年9月左右就會開保單責準利率會議，今年因為有防疫保單、壽險淨值等諸多問題，金管會至今仍未與壽險業者開會、討論明年責準利率，且利率決定上比往年難度加大。若20年期以上美元保單責準利率調升1碼到2碼，將是14年來長年期保單首度升息，但也不排除只調6至20年期的利率，影響就極小。

　今年債券殖利率因升息預期而大幅反彈百點以上，若依保單責任準備金公式計算，新台幣保單基準利率比去年增加0.37個百分點，拉高到0.74％，美元保單基準利率則增加0.82個百分點，拉高到1.93％，美元保單最高可拉升3碼，即從現行20年期以上責準利率1.75％，最高可拉高到2.5％，一旦確定升息，舊保單年底會停售，明年保單會變便宜。

　新台幣雖算出拉高1碼的空間，但這幾年新台幣長年期保單責準利率是應該調降，即保費會「貴爆」，為讓民眾能買到新台幣保單，金管會原本就已加碼拉高到1.5％，壽險業者判斷新台幣保單其實是沒有升息空間，現在就等金管會作出決定。

　金管會表示正請保發中心補充資料，一併納入考慮，一是公式是計算去年7月到今年6月底的債券殖利率移動平均數，但7月以來美國聯準會又再升息6碼，及台灣央行9月亦升息半碼，年底前可能再升息，可能要納入考慮；二今年升息屬壓抑通膨的短期作法，明年未必持續，壽險業若明年推出高利率保單，投資上是否可支應。

　三若宣布升息，恐是長年期保單14年來首次升息，過去降息都有保單「停售效應」，升息恐造成11月及12月業績「停滯效應」，長年期保單恐賣不動，壽險公司及業務員收入都受衝擊；四是新台幣與美元保單競爭力不宜過於懸殊等。

　金管會最終11月會宣布明年的保單責準利率，壽險業者表示，若再考慮壽險投資收益及接軌IFRS17等問題，美元長年期保單恐只有升息1碼的空間，則影響就不大，新台幣則應該沒有升息空間。