人行節前放水 投放1,330億人民幣

　大陸「十一」長假將至，中國人民銀行26日透過公開市場操作擴大投放流動性，總計開展人民幣（下同）1,350億元的逆回購（附賣回），操作規模創下近半年新高，扣去當日到期的20億元，等於單日淨投放達1,330億元。

人行官網公告，為維護季末流動性平穩，26日開展7天期420億元和14天期930億元逆回購操作，中標利率分別為2％、2.15％。

人行近兩個月在公開市場秉持不「大水漫灌」的政策，不僅多次實現單周零投放，且以單周淨回籠操作居多。

新華社報導，人行自19日重啟14天期逆回購操作後，靈活增減操作規模，上周的投放量分別為100億元、240億元、190億元、160億元、210億元，26日更放量至930億元。7天期逆回購操作量也打破先前連續37個交易日維持20億元的「常態」，加碼至420億元，護航跨季流動性平穩。

中信證券首席經濟學家明明表示，人行在14天逆回購操作可以順利跨月的第一天就果斷開啟了14天逆回購操作，主動供給跨月資金，穩定市場預期，呵護季末流動性。

從上海銀行間同業拆放利率（Shibor）26日報價來看，即便人行擴大淨投放，但僅隔拆利率下降，其餘天期利率依舊上升。其中又以7天期上揚23.2個基本點最多，利率來到1.84％。

明明解釋，季末時點資金利率普遍存在上行壓力，9月資金面雖小幅波動，但都符合市場規律，屬於短期現象，預計跨過季末之後將趨於平穩。廣發證券固收首席分析師劉郁表示，自本周起，恰逢跨季加上「十一」長假將至，預期人行接下來幾個交易日都會靈活調整逆回購規模，平抑資金利率波動。

另一方面，證券時報最新的「經濟學家第三季問卷調查」顯示，多數受訪者對第三季以來的宏觀調控政策感受積極，對貨幣政策感受更為強烈。調查顯示，96.05％的受訪者認為第三季貨幣政策適度或者寬鬆，較上季調查結果提升6.06％。

　其中，69.74％的受訪者感到政策面偏寬鬆甚至非常寬鬆；26.31％的受訪者認為政策合理適度。多數受訪者認為，後續貨幣政策還需加碼穩增長擴內需，改善居民消費重在穩預期，提振企業經營重在擴需求。