震盪加劇 多重資產助保值

　美國通膨數據高於預期，住房指數與租金指數雙雙攀高，使得僵固性通膨持續在高檔不墜，助長美國聯準會鷹式升息決策，且明年還會繼續升息的可能性高。投資人面臨升息、通膨、物價上漲與前景看法不明，在近期全球股債市場表現持續低迷下，開始憂心資產嚴重縮水，投信法人建議透過多重資產力抗市場波動提高資產保護力。

　法人提醒，未來金融市場除通膨挑戰，還有三大潛在風險需留意，包含市場下跌風險、信用風險及利率風險，要確保退休金不縮水，可從強化資產防護下手。

　當股價波動變大，投資布局可考慮在資產中納入掩護性買權策略，不僅可收取權利金，還可讓收益來源更加多元，實測證明，配置包含掩護性買權，可有效緩解股價下挫，導致資產表現不佳的可能。以2008年金融海嘯期間為例，掩護性買權在指數大跌時，表現不僅抗跌，而且較快收復跌幅。

　除了公債，不論投資等級債券或非投資等級債券皆存在信用風險。尤其當信用市場有惡化可能時，資產布局可以透過信用違約交換，為債券的信用部位加一層保險，以轉嫁違約風險。

　至於利率風險，以今年的金融市場表現為例，當殖利率走升時，不論股票或債券皆出現大幅波動，投資布局則可考慮透過債券期貨調整投組存續期間，適時對沖利率上行風險。而布局衍生性商品，也可讓整體投資資產在對抗潛在市場衝擊之際，持續參與個別標的未來超額報酬機會。面臨嚴峻的投資環境，投資人可透過多元資產配置、多因子靈活布局，才能主動掌握隨著市場波動浮現的各種投資機會。

　群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，基於通膨處高位、主要央行升息舉措、經濟動能放緩等壓力干擾下，金融市場波動持續，建議穩健型投資人不妨透過多重資產、股債兼具的策略來因應市況變化，以平衡投資組合波動。