升息循環持續、通膨未降 股市缺動能

　經濟數據分析：持續的高通膨和各國央行收緊金融政策的持續在目前進行，美聯準會周三再次升息75個基點，並暗示可能還會大幅升息幾次，哪怕這些加息可能加大經濟衰退風險，鮑爾在新聞發布會上表示，必須控制住通膨，希望有一種不痛苦的方法來做到這一點，但並沒有。

　顯示目前在無法明顯壓抑通膨下，升息造成經濟衰退將是目前可能採取方式，周四多國央行也在積極提高利率，以對抗幾十年來最高的通脹，其中，英國連續第二次在政策會議上升息50個基點。瑞士也將政策利率上調至0.5％，成為最後一個退出負利率的歐洲央行。

　台灣央行召開第三季理監事會，也決議升息半碼與調升存準率1碼，重貼現率將由年息1.5％調整為1.625％，連三季上漲並創六年半新高，總裁楊金龍指出，今明兩年的通膨與經濟成長率預期將是雙降，預測今年消費者物價指數（CPI）年增率為2.95％，明年回降為1.88％；央行也下修今年經濟成長率為3.51％，明年不保「3」、僅2.9％。

　由於全球經濟前景面對四大下行風險，包括金融情勢緊縮壓抑經濟活動、能源危機衝擊歐洲經濟發展、大陸經濟金融困境、極端氣候事件及疫情反覆威脅等，此次升息相較美國、加拿大、歐洲及部分亞太地區低，雖然與台灣今年物價漲幅比美、加、歐、韓、澳、紐等國低有關，但與各國利差持續擴大，對於資金的流入恐將是不利，也不利新台幣表現。

　盤勢分析：

　近期法人態度，外資期貨未平倉多單出現減碼，現貨市場受到國際股市回檔出現賣超，本土投信在集中、櫃買市場出現買超，政府基金近期也在大致維持買超，但幅度不大，整體法人態度偏向土洋對作，整體中性偏空。信用交易面上，融資在近期仍持續觀望維持在低檔，融券餘額也持續攀高，散戶信心相對薄弱。另技術指標目前偏向整理，不過，櫃買市場整體位階表現相對優異，綜合法人、散戶與技術面來看，整體多空雜陳，台股將震盪，建議以中小題材股為主。

　選股方向：

　觀察中汽協資料顯示，1～8月新能源汽車產銷分別完成397萬輛和386萬輛，同比分別增長1.2倍和1.1倍，商用車產銷量已經轉為今年首次增長，顯示汽車產業克服種種困難，產銷量在8月均都取佳績，其中新能源汽車產銷量尤為亮眼，預期業績恢復成長下，相關汽車相關族群仍可以偏多操作。

　第三季底最後一周，過往投信、集團股為拉抬績效，季底均有作帳行情可以期待，由於本季台股表現弱勢，預期季底作帳機會更大，近期投信持續加碼的中小股以及業績展望正向的集團股，應該都有機會作帳，相關族群可以注意。