壽險淨值難回升 金管會要救

美國持續升息，壽險淨值年底前恐難明顯回升，金管會主委黃天牧13日首度表示，保險法規明訂的清償能力指標，是「建構正常情況下」，如果是比較特別的金融情勢造成指標不合格，即目前快速升息對抗通膨，造成債券價格大跌、壽險公司連二期淨值比恐低於3％，金管會將討論更合適的處理方式。

　也就是說，6月底淨值比不到3％的三商美邦人壽、南山人壽及宏泰人壽，若12月淨值比仍低於3％，依法規必須進行相關財業務改善措施，最直接就是增資。

但黃天牧也鬆口，若是會計政策選擇造成的影響，實際上沒有影響正常保單支付能力，金管會將密切觀察到年底前的情況，是否還是這三家，還是有增加家數，會視保險業健全經營、保戶信心及整體金融環境作綜合考量。

保險局13日公布，今年到8月底，共有五家壽險公司辦理現金增資，合計185.03億元，即三商美邦人壽、新光人壽、台新人壽、第一金人壽及安達人壽，比去年同期多21％；但這部分仍未包括三商壽第二度現增10億股，及私募20億股的部分，若都在年底前完成，壽險今年現增金額應該會超過350億元。

產險業到8月底已有四家公司現增437億元，即國泰世紀產、中信產、富邦產及新安東京海上產，是去年同期裕利安宜現增1.08億元的400多倍，且這部分也還沒有計算9月中信產二度現增50億元，及兆豐產已規劃的20億至22億元。

　若再考慮還有產險公司會增資或二度增資，壽險公司年底若有強化資本計畫，今年保險業現增恐逼近千億元，創史上單年新高。

黃天牧表示，保險公司清償能力有二指標，一是資本適足率（RBC）須高於200％，另一是淨值比高於3％，目前淨值比下降，主要是會計政策選擇造成的影響（即將大量債券放在公允價值入其他綜合損益，債券跌價即淨值減少），跟實際上正常支付保單理賠能力，沒有特別直接關係。

黃天牧表示，會密切觀察到年底，但法規規定清償能力是建構在正常的情況下，目前市場面臨快速升息解決通膨及會計制度等因素，針對是否要強制壽險公司增資，金管會目前無法回答，但會開始討論因應方式。