高盛：美經濟朝向軟著陸

　高盛（Goldman Sachs）經濟學家認為，儘管路途顛簸，但聯準會（Fed）主席鮑爾有望帶領美國經濟軟著陸。此外，近期風險資產價格下滑，短期風險前景獲得改善，預料市場大多仍會呈現區間波動。

　高盛經濟學家哈祖斯（Jan Hatzius）在研究報告指出，「自從聯邦公開市場委員會（FOMC）今年初啟動升息以來，我們一直認為美國經濟應該可以軟著陸，儘管這並不是容易的事。」

　哈祖斯提及，美國經濟要能夠軟著陸必須達到三個目標，首先是產出成長須低於趨勢水準，其次是透過職缺數減少、失業率溫和上揚，讓就業市場重新平衡，第三則是通膨必須大幅下滑。

　他提到，儘管美國經濟明年出現溫和衰退的機率是三分之一，但該投行已看見一些令人振奮的跡象，顯示經濟正朝向上述目標前進。

　哈祖斯表示，調整經濟成長所需的時間最長。最初經濟放緩歸因於財政支持減少以及食物、能源價格大漲，目前的房貸利率勁升，也將對房市造成打擊。

　美國就業市場同樣出現調整。8月勞動力參與率走揚，抵銷前幾個月的下滑走勢，此外，薪資成長開始減速、職缺數亦減少。

　哈祖斯另稱通膨出現令人鼓舞的消息，物價壓力正趨緩，尤其是產品價格，預料此趨勢會持續。他說：「商品價格明顯下滑，美元走強，供應鏈受阻的情況明顯好轉，這全都代表商品價格通膨將持續減弱」。

　再者，遏止服務業通膨則需要花費比較久的時間。即便如此，近期房租價格趨緩有助於在未來幾個月發揮緩和通膨的功效。

　哈祖斯稱，美國經濟正在「放緩」的階段，這對壓制通膨相當重要，Fed升息帶動美國30年期房貸利率均值突破6％，應會使民間支出縮水，進而影響消費者物價。他說：「總之，我們仍預測美國明年經濟成長遠低於趨勢水準。」