升息效應，重貶1.63％ 8月新台幣NEER、REER雙降

國際美元指數8月衝破109，主要非美貨幣全面走貶，新台幣8月也重貶1.63％，反應在台北外匯市場發展基金會統計的新台幣名目有效匯率指數（NEER）及實質有效匯率指數（REER）雙雙下滑至121.66及103.47，REER更從7月的13年9個月高點回落。

　聯準會（Fed）8月鷹浪一波又一波，9月再升息3碼（1碼是0.25個百分點）預期衝破7成，國際美元指數應聲衝衝衝，站上20年高點的109。根據匯銀統計，美元當月大漲2.64％，主要非美貨幣全部大跌，歐元重挫1.78％、人民幣大跌2.2％、日圓狂洩3.95％、澳幣貶值1.86％、英鎊慘摔4.25％、加幣跌2.07％。

　NEER是一國貨幣對應主要貿易對手國的一籃子貨幣，排除物價變動因素的加權統計，根據新台幣匯率反應函數實證結果，當物價上漲率偏高時，NEER上升有助抑制物價上漲壓力。REER則是計入物價變動因素的變動指數，當REER愈低時，代表出口價格競爭力愈高，REER升高不利出口價格競爭力。

匯銀主管指出，Fed若9月再升3碼，今年來累計將高達3個百分點，外資一定全面回防美元，又正值第三季台股發放現金股利的高峰期，7月、8月、9月合計共有近2兆元，外資將領到8,000億元，換算逾260億美元。且據央行統計，6月、7月及8月外資合計匯出逾200億美元，「新台幣沒重貶也難」，NEER及REER沒理由不回落。

　6月及7月新台幣NEER及REER仍繼續上揚，主要是央行進場拋匯阻貶的結果，7月REER甚至衝上13年9個月高點。匯銀主管認為，短線預料外資要回頭也難，若央行進場調節阻貶力道不要太大，9月NEER及REER將再下滑居多。