近期半導體產業利空訊息充斥,外資券商摩根大通最新報告指出,台積電已將高雄楠梓廠擴建計畫推遲了6個多月,而關於Fab 15B(主要是6奈米製程)中,4台極紫外光(EUV)機台閒置的消息,也可能是真的。但重申對台積電的長線投資信心,即使未來三個月台積電股價漲升空間有限,但仍給予「優於大盤」投資評等,目標價仍看710元。
台積電6日股價持穩,終場上漲0.62%,收在489元,外資賣超1,736張,投信買超340張,自營商買超1,332張,合計賣超64張,本土法人力抗外資賣壓。
摩根大通指出,科技產品去庫存和市場需求疲軟,可能擴散到資料中心及蘋果供應鏈,台積電明年獲利、營收及資本支出普遍走低,估台積電每股稅後純益(EPS)下調8%,以美元計算的營收將成長5%,2023年資本支出則下調至360億美元。
但摩根大通對台積電在未來三到五年內,超越同業的信心也增強,主要是看好台積電強大的先進製程以及高速運算(HPC)。因此認為,未來三個月,台積電股價的上漲空間有限,將直到需求面明朗化,且2023年EPS被市場重新評價後,焦點才會重新放在台積電的長期成長性。
摩根大通認為,來自智慧型手機客戶(如聯發科和高通)以及HPC客戶(如輝達、超微等)訂單的減少,將導致台積電2023年營運放緩。7奈米及6奈米產能利用率已低於95%,預計到2023年7奈米的產能利用率,將是90%或更低。
台積電已經將其高雄廠擴建計畫,推遲了6 個多月,預計在2024年底才開始生產,大陸南京廠和日本熊本廠的28奈米製程廠擴充計畫也放緩,主要原因是設備交貨期和市場需求放緩之故。而美國亞利桑那州5奈米製程的晶圓廠,將在2024年下半年開始生產,之前預計是在2024年上半年生產。