區間整理 逢低布局績優股

　市場分析：　受全球央行年會美國再度重申鷹派升息立場、期望能達到通膨降至目標區間的原則，26日美股再度大跌，影響台股29日開低走低，跌破萬五關卡收14,926.19點，跌點352.25，成交值為2,129億元。

　目前為台股財報空窗期，大盤指數空間有限，但要大跌的機會不高，有國安基金進場護盤，加上年底選舉前，指數下檔有撐。美國聯準會鷹派的言論，市場屏息以待9月20日升息狀況，聯準會已經先表明鷹派立場。

　就目前經濟數據來看，美國就業市場表現仍佳，在國際油價、農糧小麥等價格逐步下滑，研判通膨高點可能不遠，但考量醫療及房租等具價格僵固性，預期通膨下滑的速度會較緩慢，聯準會採取持續鷹派升息的動作，而CPI數據也是觀察升息的依據。

　觀盤重點：

　留意三項觀察重點：1.美國CPI消費者物價指數是否有效下降，2.聯準會9月升息幅度是否如預期，3.中國市場經濟情況與消費力表現。9月初美國將公布8月CPI消費者物價指數，攸關美國鷹派升息的後續狀況，若無法有效抑制高通膨率，原本樂觀預期明年上半年暫停升息、下半年可能降息的機率將減低，經濟恢復成長時間將會拉長。

　另要觀察的是電子業庫存去化的問題，之前因為新冠疫情影響，加上供應鏈斷鏈的擔憂，科技業拉貨與備貨的時間都拉長，不少廠商有多備料，但因目前原物料上漲，下游成品價格墊高，加上高通膨影響消費，使非必需性消費品業績受到景氣衝擊，廠商存貨（庫存）增加，仍須進一步觀察庫存消化情況。

　投資建議：

　受到總體經濟疑慮影響，市場雜音不少，建議操作上不宜追高殺低，採取逢低承接的策略。在電子股方面，8月上旬美國科技龍頭廠公告的財報以及財測並未如市場先前預期的疲弱，也沒有資本支出下修，整體營運表現相對穩定，短線上看好高速運算（HPC）、工業電腦（IPC）、網通等中下游族群。

　網通族群今年營運在缺料、缺IC、缺工等改善下，看好將會出貨成長，毛利率改善，今年營運會比去年好，且下半年也會比上半年好。非電子股方面，留意疫後復甦概念股：食品飲料、美妝通路、航空、餐飲百貨等類股，解封之後人潮回流，如：觀光、旅遊及戶外運動，明顯受惠人潮回籠。

　短線大盤指數可能會在月線上下震盪，儘管指數空間不大，但國安基金撐場，下跌空間也不多，將以個股表現為主，建議可逢低承接季度成長之績優股，或可利用台股科技基金逢低加碼、定期定額投資，先累積單位數，以增加未來反彈獲利的機會。