REITs收益穩健 抗通膨利器

　REITs近月績效大翻轉，法人認為，在高通膨、利率攀升，以及經濟成長趨緩的環境下，因REITs能彈性調整租金，能有效抗通膨。

　路博邁表示，房地產的資本增值潛力與當期收益，常能隨著通膨而水漲船高，連帶使得REITs的報酬表現與通膨變化呈現高度相關。其租約時間包括短期、中期與長期等多元特性，因此，能讓REITs能穩度各種景氣循環，長期表現相對穩健。

　野村全球不動產證券化基金經理人李雅婷表示，今年在疫情獲得控制的情況下，產業今年獲利可望成長11％，目前產業評價相對私有不動產、債市及股市都便宜。持續看好美國的倉儲、住宅、零售與飯店。

　日本方面則著重在獲利穩定性高的工業物流、住宅等豐富資產的房地產營運公司。歐陸部分同樣持續看好擁有良好獲利能力的工業物流、倉儲與營運商。對辦公室部分則持審慎態度，基本面雖未再惡化，但租金與獲利尚未出現明顯成長跡象，不同區域的辦公室表現分歧，本身資產品質是否符合未來需求是關注重點。

　全球市場從擔憂通膨轉至擔憂景氣衰退，中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿表示，今年全球REITs表現與股市表現亦步亦趨，疫情後經濟活動雖復甦，但市場擔憂利率彈升過快與經濟前景下修，影響REITs評價。

　市場預估美國聯準會仍會續升息，陳雯卿說，REITs可提供通膨保護，帶給投資人較佳報酬之外，大多數的REITs租約可與通膨連動，租金調升及資產價格上漲的帶動下，更可抵禦通膨壓力。美國REITs基本面雖良好，但目前市場持續震盪，應關注各國通膨數據與央行動向、企業財報，長期仍看好REITs獲利成長，在通膨有感的當下，可將具有穩健租金收益的REITs納入資產配置。