7月財新製造業PMI 擴張放緩

　大陸7月進入傳統生產淡季，再加上部分地區疫情小幅反彈，製造業復甦腳步放緩。財新1日公布，大陸7月製造業採購經理人指數（PMI）為50.4，較6月的51.7下降1.3，但仍保持擴張區間。

　財新報導，財新中國7月製造業PMI與大陸統計局公布，較6月回落1.2個百分點至49的走勢一致，但統計局數據顯示，大陸製造業景氣重回收縮區間。

　財新公布的數據顯示，大陸7月製造業生產指數和新訂單指數均在擴張區間回落，顯示製造業供需恢復速度放緩。企業反映，需求相對疲弱、疫情影響持續，疊加停電等因素，共同約束了產出增長。

　分項數據指出，消費品和投資品新訂單增加，但中間品類新訂單減少，外需則相對穩定，7月新出口訂單指數延續擴張趨勢，但幅度略小。

　此外，大陸7月製造業就業指數創下2020年5月以來最低，企業削減成本、銷售低迷、員工自願離職後沒有填補空缺導致用工收縮。成本方面，受益於部分大宗商品價格下降，7月製造業購進價格指數在擴張區間大幅回落，降至年內最低。

　部分企業囤積近期價格下跌的大宗商品，使原物料採購量略增，原物料庫存指數在擴張區間上升。企業向客戶發貨，以及因需求疲軟而不願增加庫存，產成品庫存指數仍處於收縮區間，但降幅收窄。

　財新智庫高級經濟學家王喆表示，7月大陸疫情情勢好轉和管控措施放鬆，助力製造業景氣度持續恢復，但是恢復基礎尚不牢固。

　另外，供給和需求持續改善，供強需弱格局維持，就業市場反饋有所遲滯，仍處於收縮區間，成本端上揚，收費端下降，企業盈利面臨挑戰。市場樂觀情緒維持，但對經濟前景亦有擔憂。

　王喆指出，第二季主要宏觀經濟指標顯示，此輪疫情對經濟的短期衝擊已逐步消退，第三季將是經濟修復的重要窗口期。大陸政府已確定不會推出超大規模刺激措施，加快現有政策實施並見效是更為務實的選擇。加大穩就業力度、提高補助發放和臨時救助水準，應是施策重點。