人行逆回購 增至人民幣120億

　中國人民銀行18日公布，為維護銀行體系流動性合理充裕，18日在公開市場開展人民幣（下同）120億元7天期逆回購（附賣回）操作，結束先前連續十個交易日的30億元超低規模操作，單日淨投放90億元，利率仍持平在2.1％。

　人行之所以適度小額淨投放，旨在緩解短期資金壓力。從18日上海銀行間同業拆放利率（Shibor）來看，隔拆Shibor小漲0.7個基本點至1.218％，7天期Shibor上漲5.3個基本點至1.646％，14天期Shibor漲16.4個基本點至1.727％，其他天期Shibor則出現不同程度下降，可看出僅短線資金稍有壓力，整體水位依舊相對寬裕。

　21世紀經濟報導引述東吳證券分析師李勇表示，7月4日以來人行連續進行30億元的公開市場逆回購操作，曾經一度引發資金利率上行，貨幣政策收緊的擔憂。不過現實情況是流動性依舊充裕，人行18日適度增量逆回購也讓市場暫時鬆了一口氣。

　李勇表示，資金面的寬鬆與人行上繳利潤、財政支出效應和地方政府專項債密集發行結束有關，後期存在回歸中性的可能，但在疫情反復、房地產市場疲軟情況下，仍有必要維持偏寬態勢。

　報導指出，貨幣政策方面，人行發言人阮健弘在近期召開的2022年上半年金融統計資料記者會上已表明三大要點，即宏觀槓桿率、資金利率和結構性工具。阮健弘表示，先前貨幣政策委員會例會上已刪除了「保持宏觀槓桿率基本穩定」的表述，因此槓桿率不會成為貨幣政策的制約。市場認為，面對外部環境制約，立刻推出降息和降準等總量型貨幣政策存在困難，預計短期仍以結構型貨幣政策調整為主。