力抗亂流 基礎建設突破重圍

　高通膨、俄烏戰事、積極升息和衰退擔憂接連衝擊，2022年以來全球股債市震盪，其中基礎建設類股表現突出，統計年初至7月5日，史坦普全球基礎建設指數累計僅小跌1.7％，明顯優於全球市重挫19.8％及美國高收益債指數下跌14％的表現。

　根據理柏資訊統計，國內核備基礎建設產業型基金績效表現，富蘭克林旗下美盛基礎建設價值基金2022年以來上漲3.37％，優於史坦普全球基礎建設指數下跌1.7％的表現，也是同類型基金之冠，該基金近六個月和一年績效也遙遙領先，累積一年漲幅超過14％。

　財富管理中心分析，美盛基礎建設價值基金績效勝出，主要是靈活彈性的投資策略，基金經理團隊由十幾位基礎建設專家組成，自2006年開始投資基礎建設股票迄今，在併購、債務融資、股權籌資及政府監管等領域經驗豐富。因應全球經濟成長放緩，未來12個月至18個月美歐經濟衰退風險升高，去年下半年開始增持防禦的公用事業類股，降低跟景氣連動較高的運輸基建比重。

　截至5月底美盛基礎建設價值基金在公用事業類股比重提高至45％，2021年6月底為36％，同期間運輸基建比重自37％降至25％，且5月底現金水位提高至7.2％，保留銀彈等待市場價格錯置下的加碼機會。

　資產管理業者指出，進入2022年下半年，經濟衰退擔憂升高，通膨風險又尚未完全退去，基礎建設產業同時具備抗景氣循環和通膨轉嫁雙重優勢，可望持續扮演盤面主流。6月下旬七大工業國（G7）領袖宣布「全球基礎設施與投資夥伴關係」，未來五年將籌資6,000億美元推動基礎建設。

　11月7日至18日聯合國氣候峰會（COP27）即將召開，預期將加速各國政府和民間投資人對全球朝低碳經濟轉型的重視，驅動基礎建設產業長多行情，建議採分批加碼和定期定額策略並進，積極卡位基礎建設長線商機。