谷月涵：電子本益比 低得可憐

　台股指數6日跌破「萬四」大關，寬量國際（QIC）策略長谷月涵（Peter Kurz）表示，「相信這幾個月，（台股）應該會差不多跌完了」，持續下跌的空間有限，但台股要看到反彈恐要一段時間，需要貨幣帶動，由資金回流支持，以及觀察下半年的經濟情勢。

　谷月涵指出，股市是領先指標，會提早反映經濟情勢，去年底就已知股市很危險，但因為跌的很快，市場感到緊張，今年3月美國經濟出現負成長，實際上美國股市早已跌多，美國股市向來下跌約需要半年的時間，S&P500約在3,000點～3,500點會是底線，可以對比台股的可能底部。

　他表示，現階段台灣電子業公司的業務穩定，電子股本益比卻「低得可憐」，和2000年科技股泡沫破滅相較，他不覺得「現在會有那麼糟糕」。

　谷月涵特別提到，疫情期間很「夯」的半導體，主要是受益於晶片荒，業者開始增加產能，如今已出現庫存偏高，一旦需求出現縮減，「可能會造成一些賣壓的問題，但我並不覺得很嚴重」。

他也分享，觀察個股時，會特別注意毛利率，「毛利代表公司的議價能力，如果毛利夠高的話，就算有通膨，或是經濟不景氣，公司還是會有生存空間。」

　谷月涵是在6日參加北威論壇時，做出上述表示。台新金控首席經濟學家李鎮宇也在該論壇指出，對於經濟衰退，現在已是恐慌極限，預見全球通膨已經見頂，只要俄烏戰爭能在下半年停止，目前的高通膨到今年第三季能獲得緩和，對下跌的台股也會是一個「小節」，估計股市修正到第三季有機會正式落底。

　但李鎮宇也強調，股市落底後不會立刻反彈，會有至少半年至一年的盤整期，「對經濟和股市的預測要稍微有點耐心」。