投資級債 中長期甜蜜點到

　通膨高漲，聯準會6月升息3碼力抗通膨，美國公債殖利率狂飆，債券價格進一步回檔修正。而美國投資級公司債在經過近期的回跌後，殖利率突破4.5％，根據統計，過去十年美投資級債殖利率僅有兩次超過4％，若在殖利率波段高點進場，6個月及1年後皆有相當不錯的回報。目前投資級債券已出現中長期進場甜蜜點，投資人應把握布局機會。

　野村投信表示，歷經通膨上揚及快速升息預期修正後，美國投資級公司債已出現相當不錯的進場點。根據經驗，過去十年美國投資級公司債殖利率只有二度突破4％，分別是2018年11月以及2020年3月，當殖利率到波段高點時進場，未來六個月及一年回報率均相當出色，以2020年3月為例，當時美國投資級公司債殖利率突破4.5％，6個月後指數漲幅高達20％。

　此外，美國投資級公司債的面額加權平均價格在大幅下跌後，已較過去十年均值折價逾10％，不僅是過去十年最低點，甚至低於2020年3月疫情爆發時期最恐慌時刻的價格。價值面而言，目前美國投資級債的確具吸引力。

　NN（L）投資級公司債基金經理人高德洋（Anil Katarya）表示，投資級公司債的價值面已到相對合理的水準，由於對經濟衰退的擔憂可能會使市場較為波動，因此將保持謹慎，尋找更多有吸引力的進場點，產業方面，持續看好公用事業和金融，採取較防禦的策略，工業部分偏重電信和科技。

　施羅德（環）環球收息債券基金產品經理王翰瑩指出，歐、美投資等級企業債基本面仍相當穩健，債券投資人關心的利息保障倍數與企業流動性，仍然相當健康，且非投資等級債券的違約率預期維持低檔，反映企業韌性。

　紐約梅隆美國市政基礎建設債券基金投資團隊表示，美國拜登政府推動基礎建設，為後疫情時代的經濟注入活水與契機。

　復華全球短期收益基金經理人吳易欣表示，投資等級短天期債基金根據債券收益率、信用價差、市場波動與資產相關性等布局於各公司債、金融債及政府公債等標的，資產組合平均存續期間1～3年，受利率變動影響較小，建構出風險較分散的投資組合。