大中華、A股基金 5月放異彩

　近期全球都在等待FOMC會議結果，因而股市出現膠著走勢，根據統計，5月以來投信發行的海外股票基金績效排名，前十強清一色是大中華或A股相關基金。

　PGIM保德信中國中小基金經理人張玉佩表示，大陸疫情在5月逐漸有效控制，以及復工復產的帶動下，經濟活動加速恢復，也讓經濟面自谷底回升，預期第二季為企業盈利谷底，股市旋即跟進反映，進而讓中國、大中華相關基金自5月以來的績效跟著水漲船高，出現明顯彈升，且不論是大陸中小型股、A股、大中華等不同類型的基金都有所表現。

　張玉佩指出，以大陸大型股與中小型股相比，由於中小型股投資族群操作靈活，受市場情緒、預期變化、政策方向、業績彈性、資金流動性影響較大，只要市場資金維持寬鬆、6月後經濟復甦明顯、政策利多持續，中小型股彈升行情有望超越大型股。

　在政策方面，大陸官方近期大力推出政策紅利，成為重要的股市彈升催化劑，其中最為市場矚目的是5月底財政部、稅務總局發布的購車優惠，自6月起至年底，只要在此期間購買售價30萬人民幣以下、2.0公升排氣量以下的乘用車，可享車輛購置稅減半優惠，由於過往汽車刺激政策多為補貼1.6公升以下的乘用車，顯見此次政策覆蓋層面更廣，補貼範圍更大，超乎預期。

　由於各部會亦決定聯合組織開展新一輪新能源汽車下鄉活動，政策推行期間集中在下半年，預期將大力度刺激汽車消費，不論自主品牌、合資品牌、零組件、汽車經銷商將全面受惠。

　復華中國新經濟A股基金經理人徐百毅表示，「疫情」與「政策」是主導大陸經濟與市場兩大力量，僅管經濟成長放緩，但官方已誓言加大支持實體經濟的力度，而A股估值已在歷史底部，隨疫情逐漸受控、利多政策陸續出台，靜待陸股築底反彈趨勢成形。

　法人建議，可持續聚焦穩增長相關的地產與基礎建設，疫後陸續復甦受惠的汽車、航空及相關內需消費，或者低估值、高股息之能源、公用事業類股。此外，後續亦看好仍具成長性之新能源、車用半導體等行業。